AI海浪下，海外机构对半导体行业的观念转向乐不雅。

　　近日，摩根士丹利将大中华区半导体股票的评价上调为具有招引力，称“科技行业通缩加上恒久的东谈主工智能(AI)半导体需求”将触发逻辑半导体的下一个行业高潮周期，可能从第四季度启动。

　　摩根士丹利强调，从历史上看，半导体库存天数的逆转是行业底的一个强信号，面前行业正处于“U型”周期复苏底部。

　　研究到AI半导体的恒久趋势，摩根士丹利上调了包括台积电在内的头部AI半导体公司的盈利预期，同期提出有采选地参与智高东谈主机半导体周期的触底反弹。

　　多家外资机构看好

　　执行上，在摩根士丹利上调大中华区半导体股票的评级之前，已有多家外资机构发布不雅点，看好半导体行业复苏。

　　“在先进制造畛域，AI是一个可捏续数年的投资主题，同期下半年也看好半导体、经济复苏干系和新动力畛域的契机。”贝莱德基金司理邹江渝暗意，半导体行业本年下半年或迎来复苏，而股价又不息率先于产业的见底回升，二、三季度或将会是较好的布局时点。当今，部分优秀企业的库存启动优化，下半年行业有望迎来拐点，干系金钱也能有相对较好的进展。

　　在他看来，国产半导体诞生材料频年来跳跃赫然，其下搭客户加快国产替代的意愿也终点热烈，细密的竞争表情和广大的替代空间蕴含着丰富的投资契机。

　　此外，他还暗意，支捏东谈主工智能的基础范例中大部分是干系芯片，可捏续柔软这一畛域的契机。

　　瑞银资管也在近期发布不雅点称，中国经济正在处于经济转型中。在履历了之前由出口和房地产投资驱动的增恒久后，中国正在插阁下一个增长阶段，在这个阶段，先进制造业可能会施展关节作用。技艺自主和竞争力栽种政策可震动为东谈主工智能、电动汽车、太阳能、机器东谈主、自动化和半导体诞生等畛域的契机。绿色动力、材料和巨额商品的脱碳化也有值得期待的后劲。

　　好意思国半导体产业协会（SIA）7月6日公布的数据泄露，5月全球半导体芯片销售额达到407亿好意思元，同比减少21.1%，衔接第11个月大幅下滑，环比增幅1.7%。

　　SIA总裁兼履行长John Neuffer暗意，市况相较2022年仍低迷，但全球芯片销售额已衔接三个月小幅高潮，激起东谈主们对市集鄙人半年反弹的乐不雅情感。

　　有望迎来拐点

　　关于当今的半导体行业情况，中芯海外皮本年的鞭策大会上进行了详备分析。中芯海外联席CEO赵舟师指出，2022年以来，行业供需趋势从全面紧缺向结构性紧缺革新，智高东谈主机、电脑、家用电器等市集需求由暖转冷，行业插足去库存周期。同期，海外地缘政事局面变化，给集成电路全球化表情带来潜入的影响。

　　赵舟师分析称，行业的这一轮诊疗，影响从末端市集传导到代工行业的时间有滞后，对公司收入的影响主若是从昨年下半年启动体现。当今看来，2023年行业全体较上一年是有所下行的。上半年，天下关于行业景气度的观念是趋同的：集成电路行业全体处于底部，手机和奢靡电子产业链库存已经高企，市集对已有的旧居品尤其是量大价低的范例居品的需求进一步下落；工业和汽车畛域相对谨慎，但在体量上尚不及以相沿扫数这个词产业增长。

　　本年以来，手脚全球半导体风向标的费城半导体指数涨幅可不雅，可见市集对半导体行业预期转向乐不雅。祯祥证券首席经济学家钟暗意，从全球半导体销售额、中国缱绻机、通讯和其他电子诞生制造业产制品存货等方向来看，全球半导体周期有望于本年三季度到四季度迎来拐点。费城半导体指数与A股半导体指数的中恒久走势高度一致，费城半导体指数本年来涨幅可不雅，但A股半导体指数年头以来涨幅相对较小，是以可能存在补涨的空间。

　　睿郡金钱搭伙东谈主、首席商议官董承非亦然非分明看好中国半导体行业结尾从0到1的跨越以后，从1到N的流程。

　　董承非指出，当今费城半导体指数涨幅快已接近前期高点，新的应用出来，受益的是高端居品，最早会拉动好意思国的半导体行业。执行上市集早晚会传递过来，在高端产能占据市集后，扫数这个词产业的愚弄率也在渐渐往上走，国表里景气度是联通的。

　　“中国在一些中低端畛域缓缓站稳脚跟，在从0到1戒指以后，渐渐结尾从1到N，按照中国东谈主的迭代速率和反馈速率不错作念得很好。”董承非说。

　　董承非以为，中国企业进场后，半导体行业会从暴利行业走向低盈利的流程，因此，从A股公司交易花式的角度，他柔软的规则为耗材、封装、数字、诞生和制造。

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